Чем ближе цена актива к первоначальной цене, когда он был внесен в пул ликвидности, тем меньше доля непостоянных потерь. В DEX одни пользователи предоставляют актив А, а другие – актив В или С, или предоставляют их все одновременно. Когда большое количество пользователей предоставляют множество различных видов активов, формируется торговый рынок. Затем алгоритм рассчитает относительную цену в соответствии с предложением и спросом на каждый актив. Тогда все пользователи, которые делают ставки на активы в пуле ликвидности, становятся маркет-мейкерами. Они обеспечивают ликвидность рынка, гарантируя, что различные активы могут обмениваться друг с другом.
Понимание Понятия “маркет-мейкер”
Его статьи ежемесячно привлекают огромную аудиторию, насчитывающую более миллиона пользователей. Похоже, он эксперт с 10-летним опытом работы в области web optimization и цифрового маркетинга. Дамир упоминается в Mashable, Wired, Cointelegraph, The New ecn счета форекс Yorker, Inside.com, Entrepreneur, BeInCrypto и другие издания.
Также на Curve есть так называемые yPools — специальные пулы ликвидности, которые взаимодействуют с протоколами кредитования и позволяют заработать дополнительную награду за предоставление займов. Пользователи также могут предоставлять ликвидность только одному активу в пуле, не покупая 2 токена, как того требуют пулы на Uniswap. Эти потери называются непостоянными, поскольку пока активы остаются в пуле, они не зафиксированы, но как только поставщик забирает ликвидность, потери превращаются из непостоянных в постоянные. Так например, на площадке EtherDelta, работающей на базе автоматизированной книги ордеров спреды доходили до 10%, что делало маркетмейкерство очень дорогим и снижало ликвидность. Долгое время биржи вынуждены были использовать книги заказов, https://www.xcritical.com/ которые приходилось как заполнять, так и анализировать вручную. Но с широким распространением компьютеров, автоматических систем и сети интернет, ситуация изменилась – на смену традиционным принципам и подходам пришли автоматизированные маркет-мейкеры или AMM.
Автоматические Маркетмейкеры (amm): Что Это Такое, Как Работают И Зачем Нужны?
Комиссия за торговлю (обычно zero,3%) и плата за газ блокчейна взимается за каждую совершенную транзакцию. Если раньше торговля криптовалютами зависела от книг заявок и ручных ордеров, то с появлением AMM всё изменилось. Это протокол, который позволяет пользователям торговать цифровыми активами напрямую через смарт-контракты, без участия традиционных посредников. По сути, автоматический маркет-мейкер заменяет дилеров и брокеров алгоритмом, который сам определяет цену актива на основе соотношения токенов в пуле ликвидности. Пулы ликвидности являются ключевым компонентом работы AMM и позволяют обеспечивать автоматическое выполнение сделок на децентрализованных биржах.
Потому как существенная часть ликвидности оказывается доступной только тогда, когда кривая ценообразования становится экспоненциальной. А такое случается крайне редко, поэтому большая часть активов либо не используется, либо используется недостаточно эффективно. Соответственно, и прибыль приносит намного меньше, чем аналогичные вложения в централизованные биржи. AMM требуют, чтобы поставщики ликвидности размещали пары токенов, чтобы обеспечивать равную ликвидностью для всех сторон сделки. Поэтому приходится идти на дополнительные риски, разделяя желаемое вложение на два актива, один из которых куда менее стабилен, нежели второй. При этом также уменьшается возможная прибыль от размещения базового токена.
Первые DEX-биржи работали на Ethereum amm это и использовали для торговли стандартную книгу ордеров, применяемых на централизованных биржах. Чтобы такой торговый механизм был эффективным, он должен иметь крайне высокую скорость обработки транзакций. Учитывая, что операции на децентрализованной бирже подтверждаются через блокчейн, реальная скорость и возможности таких DEX были крайне ограничены. Вместо книги ордеров, где сами трейдеры обеспечивают ликвидность на соответствующих ценовых уровнях, это делает алгоритм.
- Задавайте вопросы экспертам, участвуйте в промоакциях, будьте в курсе вместе с BeInCrypto.
- Он дает возможность пользователям не только торговать, но и участвовать в управлении протоколами, зарабатывать на стейкинге и фарминге, а также инвестировать в ликвидность.
- Когда пользователи обменивают валюту A на валюту B, количество валюты A в пуле увеличивается, а количество валюты B уменьшается, в результате чего точка на кривой смещается вниз и вправо.
- Например, в пул ETH/USDT нужно внести 50% от желаемой суммы в ETH и 50% в USDT.
Сделки происходят непосредственно через смарт-контракты, которые автоматически совершают обмен токенов. На низколиквидных рынках из-за недостатка доступных активов или торговых участников провести сделку сложно без значительного изменения цены. Чтобы купить актив, например bitcoin, пользователю нужно зайти на криптовалютную биржу, где встречаются покупатели и продавцы. Централизованные биржи используют книгу ордеров и систему сопоставления заявок для проведения сделок.
